日本烟草公布2022年上半年业绩:新型烟草业绩持续增长,上调全年收入预期

2022-08-10来源:新经济牛股挖掘机公众号

日本烟草(JTI)发布2022Q2季报:2022H1实现收入1.27万亿日元(约116.04亿美元),同比增长10.7%;实现净利润2641亿日元(约24.13亿美元),同比增长17.3%,其中新型烟草板块收入为391亿日元(约3.57亿美元),同比增长1.4%,减害产品销量为40亿支,同比增长14.5%。

根据公司公告,2022H1其新型烟草板块收入为391亿日元(约3.57亿美元),同比增长1.4%,主要受产品销量增长推动:2022H1,含加热不燃烧、雾化电子烟等在内的减害产品销量为40亿支,同比增长14.5%;其中,2022Q2实现销量21亿支,同比增长13.6%。

新型烟草销量持续扩大,卷烟销量降幅延续

行业方面,据公司测算,2022H1日本香烟总销量下降约8.0%,部分原因在于新型烟草在消费群体中的渗透率提升;截至2022年二季度末,日本整体新型烟草市场规模约占烟草行业总量的33.4%。

2022H1,公司在日本的全部香烟产品销量减少8.6%,但其新型烟草在Ploom X的驱动下实现正增长,2022H1在日本市场实现减害产品销量29亿支,同比增长34.0%;其中,包括Ploom X在内的加热不燃烧烟弹实现销量17亿支,同比大幅增长122.3%。市场份额方面,截至2022H1,公司在日本新型烟草板块的市场占有率为12.0%,同比提升2.1 pct;其中,加热不燃烧烟弹的市场份额扩大至7.4%,同比提升3.7 pct。

上调全年收入预期,国际环境复杂或导致成本端承压

公司CEO Masamichi Terabatake表示,基于日元汇率的有利变化趋势,公司将全年收入预期上调1710亿日元至2.49万亿日元(约227.51亿美元),预计同比增长6.9%;经调整经营利润预期上调140亿日元至6250亿日元(约57.11亿美元),预计同比增长2.4%。但在恒定汇率口径下,经调整的经营利润预期下调310亿日元至6040亿日元,同比2021年下滑1.1%,主要由于进口成本增加对公司的供应链产生负面影响。

我们认为,受益于日本为全球最大的加热不燃烧产品市场,发展空间广阔,同时日本烟草重点关注在新型烟草领域布局,Ploom X亦将陆续在世界各地推出,其加热不燃烧设备销量有望持续增长。

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