新型烟草全球渗透率稳升

2022-06-14来源:艾邦新消费电子资讯作者:国盛证券

新型烟草制品主要是指以加热卷烟、电子烟为代表的烟草制品。

世界卫生组织在《公约》缔约方第八次会议决议中指出,加热烟草制品是烟草制品,因此必须遵守《公约》的各项规定。据世界卫生组织2020年统计,除11个国家(巴西、朝鲜、埃塞俄比亚、印度、伊朗、墨西哥、挪威、巴拿马、新加坡、叙利亚、东帝汶)禁止销售加热卷烟外,大部分国家和地区允许加热卷烟销售并对其进行不同程度的监管。2021年,柬埔寨宣布禁止加热卷烟的销售、使用和商业化活动。

不同于加热卷烟,各国和地区对电子烟的法律属性还没有一致认同。据不完全统计,有62个国家和地区将电子烟作为烟草制品进行监管,25个国家和地区将其归为普通消费品,24个国家和地区将其归为药品,2个国家将其作为毒品或者有害物质监管。

世界卫生组织自2008年开始为包括电子烟在内的新型烟草制品监管提供指导,2014年提出缔约方在进行电子烟监管时应考虑减少未成年人使用等基本目标,并建议缔约方禁止或管制电子烟(包括不含尼古丁的产品)。2021年,瑞士联邦议会通过法案,将电子烟视同烟草制品进行监管。在“减害”方面,电子烟的“减害”功效未获得普遍认可。

新型烟草制品目前在全球的规模稳步提升。2021年全球烟草规模实现9355.64亿美元(+9.3%),高增主要由新型烟草扩容推动,其全球规模已增至678.63亿美元(+23.3%);其中,无烟烟草(口嚼烟)/雾化电子烟/HNB规模分别为132.94/227.91/287.75亿美元(+1.9%/+17.2%/+36.8%),预期2026年全球烟草市场规模达1.2万亿美元,2021-26年CAGR为5.3%,其中新型烟草CAGR为15.6%,传统卷烟CAGR为4.1%。

新型烟草全球渗透率稳升。由于新型烟草减害性强、替烟效果显著,使用人数持续提升,2021 年在卷烟中渗透率(新型烟草使用人数/卷烟烟民数)达到10.8%(+1.3pct),其中雾化电子烟/HNB 渗透率分别为7.8%/3.0%(+0.7pct/+0.6pct)。

分地区来看:

1)北美洲:新型烟草渗透率为31.1%(+2.9pct),其中雾化电子烟/HNB 渗透率分别为29.3%/1.8%(+2.5pct/+0.5pct)。

2)欧洲:新型烟草渗透率为23.4%(+3.6pct ) ,其中雾化电子烟/HNB 渗透率分别为15.4%/8.0%(+1.7pct/+1.9pct)。

3)大洋洲:新型烟草渗透率为16.7%(+1.7pct),其中雾化电子烟/HNB 渗透率分别为14.7%/2.0%(+1.1pct/+0.6pct)。

4)亚洲:新型烟草渗透率为6.0%(+0.6pct),其中雾化电子烟/HNB 渗透率分别为3.9%/2.1%(+0.2pct/+0.4pct)。

5)非洲:新型烟草渗透率为4.4%(+0.5pct),其中雾化电子烟/HNB 渗透率分别为4.4%/0.03%(+0.5pct/+0.01pct)。

6)南美洲:新型烟草渗透率为0.8%(+0.1pct),其中雾化电子烟/HNB 渗透率分别为0.5%/0.3%(+0.1pct/+0.02pct)。

分国家来看:

01新型烟草:渗透率排名前十的国家分别是

韩国68.3%(+6.6pct)

波兰56.8%(+10.4pct)

英国55.4%(+5.4pct)

日本53.2%(+6.0pct)

新西兰51.3%(+5.4pct)

美国46.5%(+4.6pct)

加拿大46.1%(+4.3pct)

捷克43.4%(+5.3pct)

立陶宛38.0%(+5.0pct)

葡萄牙37.4%(+7.1pct)

02雾化电子烟:渗透率排名前十的国家分别是

英国53.8%(+5.0pct)

美国46.3%(+4.4pct)

波兰45.0%(+4.6pct)

新西兰41.3%(+2.5pct)

韩国36.7%(3.4pct)

比利时33.3%(+0.9pct)

爱尔兰30.6%(1.0pct)

丹麦30.0%(+2.6pct)

阿尔及利亚29.4%(+2.3pct)

加拿大26.8%(+0.3pct)

由于欧美国家监管偏鼓励,因此民众对雾化电子烟接受度逐步提升,渗透率表现靓丽。3)HNB:渗透率排名前十的国家分别为日本46.3%(+6.5pct)/韩国31.5%(+3.2pct)/立陶宛30.6%(+5.0pct)/拉脱维亚30.3%(+7.3pct)/中国香港25.3%(+1.6pct)/捷克25.2%(+4.9pct)/哈萨克斯坦23.5%(+4.9pct)/葡萄牙22.5%(+6.3pct)/斯洛伐克19.5%(+5.0pct)/加拿大19.4%(+4.0pct)。受益于替烟效果出众,HNB 渗透率在吸烟文化浓厚的东亚、东欧地区仍维系高增。

中国:行业严监管,市场回归稳定增长。2021年我国烟草市场规模实现1.86 万亿元(+5.7%),其中传统烟草(卷烟&雪茄)/新型烟草(电子烟)规模分别为1.84万亿/196.37 亿元(+5.4%/38.3%),新型烟草渗透率已达到4.2%(+0.2pct),在政策严监管以及舆论干扰下,新型烟草市场仍维系高增。展望未来,由于新国标下风味口味被禁,我国电子烟有望回归替烟正途,将长期服务于戒烟群体,预计2021-2026 年CAGR 将达9.4%。

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