菲莫国际2015年一季度卷烟发货量略增

2015-07-02

  2015年第一季度

  ·报告的每股稀释收益为1.16美元,比2014年每股1.18美元的报告稀释收益下降0.02美元,即下降1.7%。

  ·调整后每股稀释收益为1.16美元,比2014年每股1.19美元的调整后每股稀释收益下降0.03美元,即下降2.5%。

  ·卷烟发货量为1988亿支,不包括并购的影响,增长1.4%。

  ·不包括消费税的报告净收入为66亿美元,下降4.4%。

  ·报告的经营公司收入为30亿美元,下降2.2%。

  ·调整后的经营公司收入为30亿美元,下降2.9%。

  ·报告的经营收入为29亿美元,下降2.7%。

  2015年全年预期

  ·按市场汇率,菲莫国际公司将2015年全年的报告每股稀释收益预期提高到4.32-4.42美元,2014年的报告每股稀释收益为4.76美元。

  ·预期中包含了部署菲莫国际公司的减害产品iQOS。这些集中在下半年的开支,将支持在日本和意大利全国的扩张计划,以及2015年晚些时候在新增市场开展的试销或在全国范围内推出新品。

  ·预期的结果不包括2015年进行的任何股票回购。

  ·预期结果不包含任何未来开展的并购行动、货币兑换率的未来变动的影响,预期外的资产减损、退出成本费用、今后货币兑换率的变化,以及任何突发事件的影响。

  股息及股票回购计划

  第一季度,菲莫国际公司宣布定期支付季度股息为1美元,相当于每普通股的年股息为4美元。自2008年2月剥离出来之后,菲莫国际定期支付的季度股息从最初每普通股的年度股息1.84美元一路增长,增幅达到117.4%。菲莫国际公司在2015年第一季度没有进行任何股票回购。

  净收入为66亿美元,下降4.4%。不包括9.39亿美元的不利货币影响,净收入增长9.2%,或者在由所有地区出现的5.52亿美元的有利价格的推动下,不包括货币及并购影响的净收入增长9.1%。在欧盟,引领有利定价的是德国。推动德国的有利定价因素,主要是其在2014年实施了定价年度化政策,引领欧盟有利定价的还有波兰,这反映了2015年第一季度在波兰的提价。在东欧、中东和非洲地区,引领有利定价的是埃及和俄罗斯。埃及主要是受到 2014年2月实施的菲莫国际公司新业务结构变化的影响的推动,而俄罗斯则主要反映了2014年5月实施的定价年度化、存货变化的有利影响,以及在宣布 2015年1月开始生效的消费税上提前,在2014年第四季度实施的定价。在亚洲,引领有利定价的是印尼和韩国。印尼出现有利定价反映了2014年的价格年度化,韩国出现有利定价则主要是受到宣布2015年1月生效的消费税上提前累积的存货获得的收益的推动。在拉美和加拿大,引领有利价格的是阿根廷和加拿大,反映了2014年的价格年度化和2015年第一季度的定价。在欧盟和东欧、中东和非洲地区的推动下,伴随有利的定价出现的,还有7800万美元的有利销量/组合,不过,有利的销量/组合被日本和韩国总体的市场下滑而部分抵消。

  发货量与市场份额

  菲莫国际公司的卷烟发货量为1988亿支,不包括并购,增长1.4%,即增加了27亿支。不包括意大利、西班牙和其他主要由欧盟地区的卷烟厂为东欧、中东和非洲地区(EEMA)供货的并购和存货变动的影响,菲莫国际公司的卷烟发货量下降0.5%,原因是在亚洲,日本的发货量低于2014年第一季度,韩国在2015年1月大幅提高消费税导致发货量减少,不过这些影响被印尼发货量增长部分抵消在拉丁美洲和加拿大,主要是阿根廷和加拿大,发货量下降的影响被巴西和墨西哥的发货量增长部分抵消。

  菲莫国际的万宝路发货量为672亿支,增长2.1%,推动万宝路发货量增长的是欧盟,主要是法国、意大利和西班牙,东欧、中东和非洲地区的阿尔及利亚、沙特阿拉伯和土耳其,不过,被埃及和乌克兰的下滑部分抵消。主要由于日本和韩国,万宝路在亚洲的总发货量减少,但被菲律宾部分抵消。主要由于阿根廷,万宝路在拉丁美洲和加拿大地区的发货量也出现减少,不过,被巴西和墨西哥部分抵消。

  其他烟草制品的总发货量(按支计算)增长2.1%,主要是捷克共和国和意大利细切烟的增长,被德国和葡萄牙的下降给部分抵消。剔除并购的影响,卷烟和其他烟草制品的总发货量(按支计算)增长1.4%。

  菲莫国际的卷烟市场份额在许多关键市场中取得增长,包括阿尔及利亚、阿根廷、澳大利亚、奥地利、比利时、捷克共和国、埃及、法国、德国、香港、印尼、意大利、日本、韩国、荷兰、波兰、俄罗斯、沙特阿拉伯、西班牙和瑞士。

  欧盟地区

  2015年第一季度

  报告的净收入为19亿美元,下降6%。扣除2.78亿美元的不利货币影响,净收入增长7.8%,或扣除货币和并购的影响,净收入增长7.5%,这些数字反映了整个欧盟地区的1.08亿美元有利价格,尤其是在2014年实行定价年度化的推动下德国出现的有利价格,以及在波兰因2015年第一季度实施涨价而出现的有利价格,同时,这些数字也反映了在意大利和西班牙的推动下而出现的4200万美元的有利销量/组合。

  报告的经营公司收入为9.13亿美元,下降6.6%。不包括1.91亿美元的不利货币和并购的影响,经营公司的收入增长12.9%,反映了定价上涨及2900万美元的有利销量/组合,不过,定价上涨和有利的销量/产品组合的有利因素,主要被在瑞士推出的金万宝路2.0,及在西班牙推出电子蒸汽烟品牌Solaris而导致的市场营销支持增加,在英国建立公司的活动及与公司减害产品iQOS在意大利的商业化有关的投资部分抵消。

  调整后的经营公司收入下降6.6%,不包括不利货币及并购的影响,则增长12.9%。

  欧盟的卷烟市场总销量为1046亿支,下降1.6%。不包括估计的贸易存货变动的影响,卷烟市场总销量则下降2.7%,这反映了与卷烟市场总销量下降5.7%的2014年第一季度相比的有利结果,也反映了在某些关键市场,经济得到改善,非法贸易量适度,转用细切烟类产品的人减少,以及电子烟产品的流行程度降低等情况。2015年,欧盟的卷烟市场总销量预计大约减少4%,反映了最近的涨价对2015年剩余时间里的成年吸烟者的需求的预期影响。

  2015年第一季度欧盟其他烟草制品市场的总销量相当于377亿支卷烟,下降1.8%,这反映出细切烟市场总销量下降2%,降低至相当于329亿支卷烟。

  菲莫国际的卷烟发货量为427亿支,增长2.4%,或者不包括存货变动,尤其是意大利和西班牙的存货变动,则增长0.2%。如上表所示,该公司的市场份额增长0.4个百分点点,达到39.6%。在法国、意大利和西班牙的推动下,万宝路的发货量增长2.8%,达到208亿支;市场份额增长0.1个百分点,达到19.2%。而L&M的发货量小幅下滑0.1%,减少至74亿支,市场份额增长0.1个百分点,增至7.0%。在意大利的推动下,切斯特菲尔德的发货量为63亿支,增长16.6%,市场份额增长0.9个百分点,增至5.8%。在西班牙的推动下,菲莫的发货量为24亿支,增长1.3%,不过西班牙的增长被法国部分抵消,并且其市场份额增长0.1个百分点,增至2.2%。

  主要由于市场份额增长的推动,菲莫国际公司的其他烟草制品的发货量,按支计算为55亿支卷烟,增长3.7%。菲莫国际的其他烟草制品总市场份额增长0.1个百分点,达到14.3%,反映了细切烟类产品市场份额的增长。

  欧盟主要市场评价

  在法国,卷烟市场总量增长0.5%,达到106亿支。不包括估计的贸易存货变动的影响,卷烟市场总量下滑0.5%,主要反映了与卷烟市场总量下滑了8.9%的2014年第一季度相比的有利结果,以及电子蒸汽烟产品流行性降低。菲莫国际公司的发货量为46亿支,增长0.4%。细切烟类产品市场总量相当于33亿支卷烟,增长5%。菲莫国际公司在细切烟类市场中所占的份额下降0.9%至25.1%。

  在德国,卷烟市场总量持平,为182亿支。不包括估计的贸易存货变动的影响,卷烟市场总量下降1.6%,主要反映了2014年8月和9月的价格上涨的影响,不过,这些影响被非法贸易减少所部分抵消。菲莫国际的发货量为67亿支,增长0.5%。细切烟类产品市场总量相当于95亿支卷烟,下降 3.6%。菲莫国际在这类产品中所占的市场份额为12.5%,下降0.6%。

  在意大利,卷烟市场总量下降1.8%,降至165亿支,这主要反映了2015年1月价格上涨的影响,不过,被电子蒸汽产品的流行性降低所部分抵消。菲莫国际公司的发货量为96亿支,增长6.4%,或扣除存货变动,则增长0.2%。万宝路的市场份额之所以下滑,基本上是因为其价格在2015年第一季度从每包5欧元涨到每包5.2欧元。而超低价类卷烟的增长,则给低价卷烟Diana的市场份额造成影响。其他类卷烟的市场份额下滑,主要是因为 Merit卷烟的市场份额下降0.5个百分点,降至6.1%。细切烟类烟草市场总量相当于14亿支卷烟,该市场增长3.9%。菲莫国际公司的细切烟所占的市场份额增长0.4个百分点,增至41.5%。

  波兰的卷烟市场总量下滑6.8%,减少至98亿支,这反映了电子烟、非法贸易产品和非纳税其他烟草制品的流行。菲莫国际公司的发货量为38亿支,增长2.4%。在L&M加长款和超细长系列产品,包括胶囊型产品L&M Link Forward的推动下,L&M的市场份额取得增长。切斯特菲尔德牌卷烟的市场增长,则是受到了其在2014年第一季度推出的圆角盒装超细长产品的推动。其他产品市场份额的下滑,是因为超低价产品,尤其是RGD和Red & White两个品牌的缘故。细切烟类产品的市场总量大约相当于10亿支卷烟,下降1.2%。菲莫国际公司在这类产品中所占的市场份额下降1.4点,降至 33.6%。

  在西班牙,卷烟市场总量下降0.7%,降至105亿支。不包括估计的贸易存货变动的影响,卷烟市场总量下降1.7%,反映了2014年第二季度和2015年第一季度价格上涨的影响,不过,价格上涨的影响被正在改善的经济环境的影响所部分抵消。菲莫国际公司的发货量为36亿支,增长11.9%,或不包括存货变动的影响,则增长4.2%。万宝路的市场份额增长,主要受益于自动售卖渠道的价格点,2.0 Architecture的推出,以及不断改善的经济。其他产品类的市场份额增长0.6个百分点,达到1.1%,其原因则主要是受到菲莫卷烟的推动。整个细切烟业的市场相当于22亿支卷烟,该市场下降0.7%。菲莫国际公司在细切烟类中所占的市场份额下降1.3点,下降至14.4%。

  东欧、中东及非洲地区(EEMA)

  2015年第一季度

  报告的净收入为18亿美元,下降8.3%。不包括4.45亿美元的不利货币及并购影响,净收入增长13.9%,受到1.69亿美元有利定价的驱动,主要发生在俄罗斯,2014年5月定价的年度化、存货变动的有利影响、2014年第四季度在宣布提税于2015年1月开始生效前所采用的定价、菲莫国际公司埃及新业务结构变化带来的有利影响,以及这个地区1.1亿美元的有利销量和产品组合,不过,部分增长被哈萨克斯坦和乌克兰的情况抵消。

  报告的经营公司收入为8.8亿美元,下降5.1%。不包括2.71亿美元的不利货币及并购的影响,经营公司收入下降24.2%,主要是受到定价上涨及出现7400万美元有利销量和产品组合的因素的影响,不过部分增长被埃及出现的与执行新商务模式有关的成本增加抵消。

  调整后的经营公司收入下降5.1%,不包括不利货币影响及并购的影响,则增长24.2%。

  调整后的经营公司收入利润,扣除不利货币影响及并购的影响,增长4.2个百分点,涨至50.3%。

  主要在万宝路和百乐门卷烟的推动下,菲莫国际的优质品牌卷烟发货量增长6.9%。尤其是在阿尔及利亚、沙特阿拉伯和土耳其的推动下,万宝路卷烟的发货量增长9.8%,增至203亿支。不过,万宝路在这些国家的发货量的部分增长,被埃及和乌克兰的发货量减少抵消。在俄罗斯和土耳其的推动下,百乐门的发货量增长3.1%,增至74亿支,但在这两个国家的发货量的部分增长,被乌克兰的发货量下降抵消。

  东欧、中东及非洲地区关键市场评价

  在北非,由于阿尔及利亚、埃及、利比亚和摩洛哥,卷烟市场总销量估计下降4.5%至326亿支,不过,这些国家的市场部分下降被突尼斯的卷烟市场增长抵消。主要由于阿尔及利亚的万宝路和埃及的L&M卷烟的推动,菲莫国际的发货量为92亿支,下降7.6%。

  在俄罗斯,主要由于烟税上调导致价格上涨的不利影响和经济疲软,卷烟市场总销量估计下降9.3%,减少至615亿支卷烟。2015年,卷烟市场总销量预计下降大约8%至10%。菲莫国际在2015年第一季度的发货量为190亿支,增长2.3%。

  邦德街的市场份额取得增长,是因为受到其系列产品Compact的推动,不过,其部分增长被其主流系列产品所抵消。

  在土耳其,卷烟市场总销量估计增长7%,增至194亿支。不包括估计的贸易存货变动的影响,卷烟市场总销量增长3.9%,这主要反映了成年人口的增长及非法烟草贸易的减少。菲莫国际的发货量为93亿支,增长3.5%。

  在强劲的品牌价值,尤其是百乐门的加长型产品Night Blue的品牌价值,以及消费者从中等价位的产品转而消费更高价格的产品的推动下,百乐门的市场份额增长0.8个百分点,增至6.1%。云雀市场份额下滑,反映菲莫国际的主要竞争对手在2014年5月重新进行价格定位的影响。其他类产品的市场份额增长受到L&M和切斯特菲尔德的推动。 L&M市场份额增长0.6个百分点至7.2%,切斯特菲尔德市场份额增长1.4个百分点至3.3%的。

  在乌克兰,卷烟市场总销量估计增长3.2%,增至148亿支,这主要反映了与2014年第一季度对比的有利结果,以及非法贸易的减少。在 2014年第一季度,卷烟市场总销量估计下滑6.6%。不过,非法贸易的减少被因乌克兰东部的政治不稳定而持续出现的业务中断所部分抵消。菲莫国际的发货量为46亿支,减少9.8%。

  亚洲地区

  2015年第一季度

  报告的净收入为22亿美元,下降1.2%。在1.51亿美元的有利定价(主要是印尼)的推动下,不包括1.28亿美元的不利货币影响和并购影响,净收入增长4.6%,反映了2014年定价的年度化及韩国在宣布消费税上提于2015年1月生效前的库存增加,不过,这些有利影响被日本和菲律宾的情况所部分抵消。

  有利定价被高达5000万美元的不利销量和组合所部分抵消。出现5000万美元的不利销量和组合,主要是因为日本和韩国的烟草市场总销量下降的缘故,但被以下增长部分抵消:澳大利亚市场有利的总销量和市场份额增长;印尼市场总销量和市场份额增长;菲律宾纳税烟草市场增长和产品组合得到改善。报告的经营公司收入为9.34亿美元,增长2.1%。不包括7900万美元的不利货币影响和并购的影响,经营公司的收入增长10.7%,反映了与2014年第一季度因澳大利亚工厂关闭而出现的情况相比,2015年第一季度出现的有利定价、有利的资产减损和退出成本情况。不过,这些有利的情况被4400万美元的不利销量和组合、印尼的分销与营销投资增多、在日本进行的万宝路营销支持增多(主要与新2.0 Architecture的推出有关)、与菲莫国际公司的减害产品iQOS在日本的商业化有关的投资等因素所部分抵消。

  调整后的营业公司收入下降0.4%,不包括不利的货币及并购的影响,增长8%。调整后的经营公司收入利润,不包括不利的货币和并购的影响,增长1.4个百分点,达到44.4%。

  菲莫国际的卷烟发货量为701亿支,减少1%,造成卷烟发货量减少的主要原因是日本和韩国。在日本,主要反映了与日本2014年第一季度相比的不利结果,在韩国,则是因2015年1月实施的消费税大幅上提所致,不过,这两个国家的发货量减少,被印尼的行业销量及市场份额的增长而部分抵消。

  主要由于日本和韩国,万宝路的发货量为180亿支,减少5.2%,不过,日本和韩国的影响,被菲律宾部分抵消。由于韩国的原因,百乐门的发货量为19亿支,减少23.5%。由于韩国的缘故,云雀发货量为46亿支,减少1%,不过被日本的增长部分抵消。

  亚洲主要市场评价

  在印尼,卷烟市场总销量估计增长5.9%,增至782亿支,反映了与2014年第一季度相比的有利结果,以及成年人口的增加。在2014年,卷烟市场总销量估计下降0.5%。2015年,烟草市场总销量预计将增长大约2%。

  在烟草业的增长和公司市场份额取得增长,尤其是菲莫国际的机制卷烟品牌市场份额取得增长的推动下,菲莫国际第一季度的发货量为277亿支,增长8.4%。

  其他品牌的市场份额的下滑,主要是因为Sampoerna Hijau,其市场份额下降0.6个百分点,减少至3.1%,这基本反映了手卷丁香烟类产品份额的下滑。尽管万宝路的市场份额下降0.2个百分点,降至 5.1%,但其在相当于卷烟市场总销量6.2%的“白色”卷烟类产品的市场分额增长0.9个百分点,增至81.3%。占卷烟市场总量74.6%的机制丁香烟增长2.1个百分点,菲莫国际在这类产品市场中所占的份额增长2个百分点,增至30.9%。占卷烟市场总量19.2%的手卷丁香烟下降1.7个百分点。菲莫国际在这类产品中所占的市场份额下降1.8个百分点,降至37.8%。

  在日本,卷烟市场总量下降13.9%,降至425亿支,这主要反映了与2014年第一季度相比的不利对比结果。2014年第一季度,主要在零售贸易和消费者赶在2014年4月因提税导致的零售涨价前购买增多的推动,卷烟市场总销量增长9.6%。

  不包括这些估计的存货变动的影响,卷烟市场总量下降3.5%,主要反映了以上提及的价格上涨的不利影响。2015年,卷烟市场总量预计下降大约2.5%至3%。主要由于市场总量下降,菲莫国际第一季度的发货量为118亿支,下降12.2%。

  在韩国,卷烟市场总量下降35.1%,降至126亿支,反映了消费税上提在2015年1月生效前累积的贸易存货增加的情况,以及导致菲莫国际名优品牌零售价格上涨67%的有关提价的影响。不包括这些估计的存货变动情况的影响,卷烟市场总量下滑22.8%,与2015年全年20%至25%的潜在预期下滑幅度相一致。菲莫国际在2015年第一季度的发货量为25亿支,下降35.8%,反映了烟草市场总量的下滑。    

  在菲律宾,纳税卷烟销量估计增长1%,达到189亿支,主要反映了菲莫国际在菲律宾国内的主要竞争对手的纳税烟销量增多。主要由于菲莫国际的低价和超低价品牌的发货量下滑,菲莫国际的发货量下降1.6%,至159亿支。不过,其低价与超低价品牌发货量下滑,被万宝路的增长部分抵消,反映了市场底端零售价格的上涨缩小了价格差,带来了积极的影响。

  拉丁美洲及加拿大地区

  2015年第一季度

  报告的净收入为7.26亿美元,增长1.8%。不包括8800万美元的不利货币影响和并购的影响,在1.24亿美元的有利定价,主要是阿根廷和加拿大的有利定价的推动下,净收入增长14%,反映了2014年的定价年度化和2015年第一季度的涨价,不过,主要由于加拿大的市场总量下降及市场份额下滑,有利定价的影响被2400万美元的不利销量和组合部分抵消。

  报告的经营公司收入为2.3亿美元,增长13.9%。不包括4400万美元的不利货币和并购的影响,经营公司的收入增长35.1%,主要反映了有利的定价被2600万美元的不利销量和组合部分抵消。

  调整后的经营公司收入增长13.9%,不包括不利货币和并购的影响,增长35.1%。调整后的经营公司收入利润,不包括不利货币及并购的影响,增长5.3个百分点,增至33.6%。

  主要由于阿根廷和加拿大的原因,菲莫国际的卷烟发货量为212亿支,下降1.2%,不过阿根廷和加拿大的影响,被巴西和墨西哥的增长部分抵消。万宝路的发货量为82亿支,下滑0.3%,但其地区市场份额增长0.5个百分点,达到大约14.6%。万宝路的市场份额在阿根廷、巴西和哥伦比亚分别显著提高0.3、1.1和1.3个百分点,分别达到了24.4%,9.6%和8.8%。

  拉丁美洲及加拿大地区主要市场评价

  在阿根廷,卷烟市场总量下降3.5%,减少至103亿支。菲莫国际第一季度的卷烟发货量为81亿支,减少1.9%。菲莫国际卷烟市场份额的增长,反映了其胶囊型产品的积极影响。

  在加拿大,主要由于2014年上半年提税造成涨价的影响,卷烟市场总量下降6.6%,减少至54亿支。菲莫国际的卷烟发货量为21亿支,下降7.7%。

  在墨西哥,卷烟市场总量增长4.7%,增至75亿支,不包括有利的贸易存货变动的影响,卷烟市场总量估计下降0.7%。菲莫国际第一季度的卷烟发货量为50亿支,增长2.6%。万宝路市场份额下滑,主要是因为成年吸烟者转为购买更便宜的产品,以及菲莫国际的主要竞争对手涨价的时机所致。

来源:菲莫国际
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