奥驰亚第三季度和前9个月:无烟烟草收益稳步增长

2011-11-18

  奥驰亚2011年稀释每股盈利在第三季度下降了5.6%,为0.57美元,在前9个月下降了14%,为1.23美元,主要是由于2011年第二季度与某些杠杆租赁交易相关的一次性项目开支所造成的。

  奥驰亚2011年调整后稀释每股盈利,在第三季度提高了3.7%,为0.56美元,在前9个月增长了4.8%,增至1.53美元。

  在完成了此前宣布的2011年10亿美元的项目后,奥驰亚宣布重启一个新的10亿美元的回购项目。

  在完成了2007——2011年项目后,奥驰亚宣布一个新的4亿美元的削减费用项目。

  奥驰亚把2011全年报告的稀释每股盈利从1.70——1.76美元,调整到了1.60——1.66美元之间,主要由于估计了2011年第四季度与新成本削减计划相关的开支。

  奥驰亚重申2011年全年调整后每股稀释盈利在2.01美元到2.07美元之间,意味着比2010年的1.9美元每股盈利有6%到9%的增长。

  2011年10月27日,奥驰亚宣布2011年第三季度和前9个月的业绩,以及新股份回购计划和成本削减项目。

  “在2011年第三季度,奥驰亚在计划继续向其股东提供强劲回报方面,取得了很大的进步,”奥驰亚的首席执行官兼主席迈克尔·季曼塞克说。“公司把股利提高到7.9%,第三季度调整过的稀释每股盈利增长了3.7%,我们的消费品业务继续提高调整过的营业利润率。”

  “10月26日,奥驰亚的董事会批准了两个新举措,即取得今年的进展,支持我们把平均年度调整过的稀释每股盈利增长7%——9%的目标,”季曼塞克说。“董事会批准了新的10亿美元的股票回购计划,该计划将于2012年底完成,这是奥驰亚做出的向股东回报现金的持续承诺的一部分。”

  “我们还宣布了一个主要聚焦于卷烟相关基础设施成本的新成本削减项目,”季曼塞克说。“在2009年4月,联邦消费税提高了158%以后,卷烟的销量也大幅下降了,使我们需要继续削减卷烟相关的基础设施。预计到2013年底,新成本削减计划将每年削减4亿美元的成本。”

  “在2009年,奥驰亚把调整过的稀释每股盈利提高了6.1%,在2010年提高了8.6%,预计2011全年调整过的稀释每股盈利的增长范围在6%——9%。奥驰亚认为其业务的持续表现,以及新的股票回购项目和成本削减计划,将使2012年调整过的稀释每股盈利的增长幅度与过去的增长幅度一致。”

  成本管理

  在2011年第三季度,奥驰亚完成了2007——2011年的成本节约计划,已经超过了根据2006年的成本基础制订的15亿美元的目标。

  在10月27日,奥驰亚宣布启动了新的烟草和服务子公司的成本削减计划,反映了奥驰亚想在菲莫美国卷烟销量下降之前,降低卷烟相关基础费用的目标。预计到2013年,该项目将每年提供4亿美元的成本节约。奥驰亚预计与新项目有关的总税前重组费用大约为3.75亿美元,在2011年第四季度的费用大约为3.4亿美元,即每股为0.11美元,2012年将达到平衡。预计的费用,将导致的现金开支,主要有大约3亿美元的雇员遣散费用,以及其他大约 7500万美元的相关费用,包括租赁结束和资产减损的费用。

  股票回购项目

  在2011年第三季度,奥驰亚完成了其此前宣布的2011一年10亿美元股票回购项目。在此项目下,奥驰亚以26.62美元的均价回购了3760万股份。在第三季度,奥驰亚回购了1480万股,平均价格为25.93美元,总费用为3.84亿美元。

  在2011年10月,奥驰亚董事会授权开始新的10亿美元股票回购项目,计划于2012年底完成。新项目下的股票回购是根据市场情况和其他因素进行的,该项目由董事会决定。

  现金返给股东——股利

  2011年8月,奥驰亚宣布董事会投票决定把其常规的季度股利提高7.9%,提至每普通股为0.41美元,而上一年度的为0.38美元。目前的年度股利为每普通股为1.64美元,到2011年10月21日,奥驰亚的年度股利收益为6%。未来的股利由董事会决定。

  2011全年每股收益指导

  奥驰亚把2011全年报告的稀释每股盈利从1.70——1.76美元,调整到了1.60——1.66美元之间,主要由于估计了2011年第四季度与新成本削减计划相关的开支。该预期包括了每股0.41美元的与此前披露的菲莫资本公司杠杆收益、新成本削减项目、SAB米勒特殊项目和税收项目相关的开支。

  奥驰亚重申2011全年调整后每股稀释盈利在2.01美元到2.07美元之间,不包括特殊项目在内,意味着比2010年的1.9美元每股盈利有6%到9%的增长。

  奥驰亚报告部分包括菲莫美国制造的卷烟,USSTC和菲莫美国制造的无烟烟草产品,约翰·米尔顿制造的雪茄,米歇尔酒屋生产和经销的葡萄酒,和菲莫资本公司提供的金融服务。

  奥驰亚2011年第三季度净收益下降了4.6%,为61亿美元,由于来自无烟产品、雪茄、酒类产品和金融服务的较高的净收益,被卷烟的较低收益所抵消。第三季度,不包括消费税的收益减少了3%,为43亿美元。

  在2011年前9个月,奥驰亚的净收益下降了4.1%,为177亿美元,主要由于来自金融服务的净收益较低,由于第二季度与某些杠杆租赁交易以及卷烟相关的费用,部分地被来自无烟烟草和酒类产品较高的净收益所抵消。在前9个月,奥驰亚烟酒业务的不包括税收的净收益基本不变。

  奥驰亚报告的2011年第三季度稀释后的每股收益增长了5.6%,主要由于来自金融服务、无烟产品、雪茄和酒类产品较高的经营公司收入,以及来自奥驰亚的在SAB米勒公司的股权投资较高,以及较少的未偿付股份。这些因素部分地被卷烟较低的营业收入、较高的总体公司费用和较高的利息和其他债务费用所抵消。奥驰亚2011年第三季度调整过稀释每股收益增长了3.7%,为0.56美元。

  在前9个月,奥驰亚报告的稀释每股收益下降了14%,主要由于第二季度与某些菲莫资产公司杠杆交易、较高的总体公司费用和来自雪茄的较低的营业收入,部分地被卷烟、无烟产品和酒类产品,以及来自奥驰亚的在SAB米勒公司的股权投资所抵消。奥驰亚2011年前9个月调整过稀释每股收益增长了 4.8%,为1.53美元。

  重组费用

  在2011年第三季度和前9个月,奥驰亚的每股收益都受到重组费用的影响。在2011年和2010年第三季度,奥驰亚的经营公司发生的税前费用分别为200万美元和3200万美元,而在2011年和2010年的前9个月,发生的费用分别为1100万美元和1.31亿美元,用于资产减损、退出、整合和履行费用,以及与收购UST相关的费用。

  税收

  在2011年和2010年第三季度,奥驰亚报告的净税收优惠分别为2400万美元和3300万美元,不包括以上提及的菲莫资产公司杠杆租赁费用的税收影响,在2011年和2010年前9个月,奥驰亚报告的净税收优惠分别为2400万美元和7900万美元。

  排除以上提及的税收项目,在2011年第三季度和前9个月,奥驰亚报告的收入税率为35%,与预测的全年经营的实际税率一致。

  卷烟

  在2011年第三季度和前9个月,菲莫美国报告调整过的经营公司的利润率强劲增长。贸易库存的动态变化影响到了菲莫美国第三季度净收益、收入和销量业绩。菲莫美国2011上半年的业绩受益于建立的卷烟贸易库存水平,菲莫美国认为在第三季度,贸易库存耗尽了,这对菲莫美国第三季度的净收益、收入和销量对比产生了负面影响。在第三季度,制造商促销活动的响应变化也影响到了万宝路的零售份额表现,因为菲莫美国聚焦于调整过的经营公司利润的扩张。

  2011年第三季度和前9个月,卷烟部分的净收益和剔除消费税收益下降了,主要由于发货量较低,部分下降被较高的单价收益所抵消。2011年第三季度和前9个月,净收益分别下降了7.0%和2.3%,剔除消费税的净收益则分别下降了6.0%和0.8%。

  在2011年第三季度,卷烟部分报告的经营公司的收益下降了0.8%,跌至15亿美元,主要由于发货量较低,包括以上谈及的贸易库存的影响,以及较高的美国食品和药品管理局的较高的使用费用,部分费用被较低的资产减损、退出和执行成本费用所抵消。在2011年前9个月,报告的卷烟部分的经营公司的收益增长了4.5%,增至44亿美元,主要由于较高的定价和较低的资产减损、退出和执行成本费用,部分收益被较低的发货量、美国食品和药品管理局的较高的使用费用和斯考特案件的3600万美元的费用所抵消。调整过的经营公司的收益,剔除重组费用,但是包括斯考特案件的影响,在2011年第三季度下降了 2.4%,但是在2011年前9个月,增长了2.2%。

  卷烟部分调整过的经营公司的收益,在2011年第三季度,增长了1.5%,增至41.7%。在前9个月,调整过的经营公司的收益,包括3600万美元斯考特案件的影响,增长了1.1%,增至40.3%。

  菲莫美国改变对卷烟部分销量和零售市场份额的报告来评估这部分的业绩。从2010年第三季度开始,菲莫美国按照如下内容报告销量和零售市场份额情况:万宝路;其他高档,如细长弗吉尼亚、百乐门和金边臣;以及折扣品牌,包括基本品牌、L&M品牌以及其他折扣品牌。

  菲莫美国报告在2011年第三季度,国内的卷烟发货量比去年同期下降了9.0%,主要由于不同的贸易库存动态和零售份额损失造成的。菲莫美国认为在2011年第三季度销量比较受到负面影响,因为在第三季度卷烟贸易库存耗尽了在2011年上半年所建立的库存。菲莫美国报告在2011年前9个月,国内的卷烟发货量比去年同期下降了5.4%,

  在调整了库存变化后,在2011年第三季度和前9个月,菲莫美国的国内卷烟发货量预计下降了大约5%。当调整了库存的主要变化后,估计在2011年第三季度和前9个月,总卷烟发货量下降了大约3.5%。

  菲莫美国的卷烟销量表现如下表。

注释:销量包括出售和促销的,但是波多黎各、美国的各领土、海外军队、免税销售的除外;销量的单位为百万支。

  在第三季度,由于制造商促销活动的变化,万宝路的市场份额比去年同期强劲零售市场份额下降了0.9%。在菲莫美国2011年7月单价提高后,万宝路第三季度零售价格的提高远远超过了主要的优质和折扣竞争品牌,因为菲莫美国聚焦于提高其调整过的经营公司收益。在第三季度,菲莫美国的零售份额下降了0.9%,主要由于万宝路的份额的流失。在2011年前9个月,菲莫美国和万宝路的零售份额分别下降了1%和0.6%,因为万宝路在2010年前9个月在较低的调整的经营公司利润率的水平上创造了创纪录的零售市场份额。

  无烟产品

  在2011年第三季度和前9个月,由于USSTC公司领先的高档品牌哥本哈根和干杯的支持,无烟产品部分的调整过的经营公司的收益卓越,经营公司的利润率也强劲增长。在2011年第三季度和前9个月,哥本哈根的销量和零售份额强劲增长。在2011年第三季度和前9个月,干杯的销量也增长了。在第三季度,与上一年同期和上一季度相比,干杯和哥本哈根的零售份额总和增长强劲。

  在2011年第三季度和前9个月,无烟烟草产品部分的净收益和不包括消费税的收益增长,主要由于定价较高。在2011年第三季度和前9个月,净收益分别增长了9.5%和4.2%,在2011年第三季度和前9个月,不包括消费税的收益分别增长了9.6%和4.3%。

  在2011年第三季度和前9个月,无烟烟草部分报告的经营公司的收益分别增长了16.7%和12.6%,主要由于定价较高,而销售、管理费用和重组费用较低。调整过的经营公司的收益,剔除重组和与UST收购相关的费用,在2011年第三季度和前9个月,分别增长了15.5%和10.1%。

  无烟烟草部分调整过的经营公司的收益增长了,主要由于较高的定价、哥本哈根和干杯销量的提高,以及较低的管理费用。调整过的经营公司收益的利润率在2011年第三季度和前9个月增加了3.1%,分别增至61.8%和58.9%。

  在2011年第三季度和前9个月,USSTC和菲莫美国合并的国内无烟产品的发货量比上一年同期分别下降了0.2%和1.2%,主要由于包括万宝路鼻烟在内的其他组合品牌发货量的下降,部分下降被哥本哈根和干杯销量的增长所抵消。

  哥本哈根销量继续受益于新产品推出,包括哥本哈根冬青袋装品牌。在第三季度,干杯的销量受到了干杯X-tra新产品和在2011年第一季度推出的干杯鼻烟新产品的影响,部分增长被第二季度干杯品牌7个规格产品下架所抵消。万宝路鼻烟2011年第三季度的销量受到了低水平促销的支持,而相比之下去年全国扩张促销活动。万宝路鼻烟的对比还受到了从6袋的包装转向了听装15袋包装的不利影响。

  在调整了库存因素后,USSTC和菲莫美国报告的合并的国内无烟产品的发货量在2011年第三季度和前9个月估计分别增长了5%和4%。USSTC和菲莫美国认为在2011年前9个月,无烟烟草产品的销量增长了大约5%。


 

  在2011年第三季度和前9个月,与去年同期相比,哥本哈根和干杯合并的零售份额分别增长了1.4%和0.4%,与2011年第二季度相比,合并的第三季度的零售市场份额增长了0.4%。

  在2011年第三季度和前9个月,与去年同期相比,哥本哈根的零售份额分别增长了2.0%和1.1%。该品牌的零售市场份额继续受益于新品推出,包括2011年6月推出的哥本哈根冬青袋装品牌。在2011年第三季度和前9个月,干杯的零售份额分别下降了0.6%和 0.7%,因为市场份额的流失,其中包括第二季度7个规格产品的下架的影响,部分流失被新的干杯X-tra产品和在今年年初推出的2个新的干杯鼻烟规格的产品的增长所抵消。

  在2011年第三季度和前9个月,USSTC和菲莫美国的合并的零售市场份额分别下降了0.1%和0.6%,主要由于包括万宝路鼻烟和干杯在内的其他组合品牌市场份额的流失,部分损失被干杯市场份额的增长所抵消。与上个季度相比,在第三季度,USSTC和菲莫美国的合并的零售市场份额增长了0.1%,主要是哥本哈根零售市场份额的增长,部分地被品牌组合平衡的市场份额所抵消。

  雪茄

  2011年第三季度,米尔顿由于在新产品推出和在黑色柔和品牌上开展的其他品牌建设活动,米尔顿获得了强劲的财务业绩和稳定的雪茄销量收入。在第三季度,米尔顿的净收益和经营公司收益出现了两位数的增长,其调整过的经营收益利润率持续增长。

  主要由于较高的销量和较低的促销花费以及较高的单价,雪茄部分的净收入和剔除消费税的收入在第三季度分别增长了 15%和21.1%。在前9个月,雪茄部分的净收入和剔除消费税的收入分别下降了0.5%和2.5%,主要由于促销费用的增长,部分地被较高的销量和较高的单价所抵消。

  在第三季度,雪茄部分的报告的经营公司收入增长了27.9%,主要由于较低的促销费用和较高的销量所致。在2011 年第三季度,与上一年同期相比,调整过的经营公司的收入增长了2.7%,与2011年第二季度相比,增长了1.0%。在前9个月,雪茄部分的报告的经营公司收入下降了15.1%,主要由于促销费用增加和与生产基础设施升级有关的费用所致。在2011年前9个月,与上一年同期相比,排除整合成本后,调整过的经营公司的收入下降了15.6%。

  在2011年第三季度和前9个月,米尔顿报告的雪茄发货量分别增长了3.7%和1.8%。在2011年第三季度,米尔顿报告的雪茄发货量受益于新品推出和贸易库存的变化,因为批发商在第三季度增加了黑色柔和品牌的库存。
 

  在2011年第三季度,与上一年同期相比,黑色柔和品牌的零售份额下降了0.5%,因为提高的竞争活动,以及较低的黑色柔和品牌促销费用。与上个季度相比,黑色柔和品牌2011年第三季度的零售份额增长了0.4%。在2011年前9个月,与上一年同期相比,黑色柔和品牌的零售份额增长了0.4%,因为该品牌受益于新品推出。

  米尔顿计划继续利用新产品和其他活动,培育黑色柔和市场地位。在9月份,米尔顿宣布了2011年第四季度在全国推广无过滤嘴的细长雪茄黑色柔和葡萄酒品牌,该品牌和黑色柔和甜味以及经典品牌一起,将以新香味铝箔袋装出售。

  此处略去酒类和金融服务产品的收益情况。

  奥驰亚概况

  奥驰亚直接或间接拥有100%的菲莫美国、美国无烟烟草公司、约翰米尔顿公司、斯特·米歇尔酒屋以及菲莫金融公司。此外,奥驰亚拥有SAB米勒公司的经济和投票权。

  奥驰亚烟草运营公司的品牌组合,包括著名的品牌,如万宝路、哥本哈根、干杯、黑色柔和。

  前瞻性和警告陈述

  本新闻稿中所包含的将来业绩的预测和其他的前瞻性声明包括有大量的风险和不确定因素,并根据《1995年私人证券诉讼改革法案的安全港条款》编制的。以下重要的因素可能造成实际的影响和结果,使这些前瞻性声明的结果完全不同。

  奥驰亚的烟草业务发展都因以下因素而发生变化:激烈的价格竞争:消费者喜好以及对产品需求的需求改变:不同层次客户存货的波动:原材料成本的增加;质量和成本;全球、国家和当地经济和市场条件的影响;所得税法的改变;立法和政府规定的制约,包括实际和潜在的消费税增加;歧视性消费税结构;增加营销和管理限制;消费税增长所导致的价格上涨对各个价位的消费率和消费者偏好的影响;与使用烟草制品和暴露于环境吸烟相关的健康问题;私下施加的吸烟限制;以及政府的调查。它们的经营业绩依赖于它们能够持续成功地提升品牌资产;预期和回应新的消费趋势;开发新产品和市场;扩大品牌组合以有效竞争;提高生产率。

  奥驰亚的子公司还受诉讼的影响,包括与不良陪审团和司法裁定相关的风险,以及法院与公司就理解适用的法律方面所达成的意见以及上诉所要求的保证金数量限制。

  奥驰亚警告说,上述重要因素的清单是不完整的,不会更新任何前瞻性声明。

  关键财务数据

来源:奥驰亚公司
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